El yuan registró recientemente el menor valor que ha tenido con respecto al dólar en el último año. Este valor decreció cerca de un 3% frente a la moneda americana, mientras esta se fortalece.

Una de las principales causas de esta situación es el manejo que el país asiático ha hecho de la pandemia por COVID-19. Hace poco fue puesta en confinamiento, nuevamente, la ciudad de Shanghái.

Ahora a ella se suma Pekín. El gobierno ha decretado la medida del teletrabajo y telestudio generalizados para detener la propagación del virus. De hecho, el 15% de su red de metro y otra gran parte de su red de autobuses ha sido cerrada.

Esto está teniendo un efecto adverso en el consumo interno, la producción de las fábricas y, como consecuencia, el mercado internacional. Como un sencillo ejemplo se puede revisar el caso de Starbucks (SBUX).

Esta marca ha reconocido que sus ventas en China han disminuido un 23%. Un comportamiento que le ha hecho reducir sus estimaciones para el presente año, a pesar de que las ventas en países como Estados Unidos han crecido un 12%.

Comportamiento del Yuan en los últimos tres años – Hyenuk Chu | Foto: Market Watch

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Efecto En Los Mercados

El efecto de la devaluación del yuan en los mercados se percibe a nivel particular y general. Compañías como Apple (AAPL) se han sumado a la lista de las que prevén menores crecimientos por cuenta de la crisis que hoy vive China.

Paralelamente, los índices bursátiles de ese país también registran un comportamiento decreciente. El Hang Seng China Enterprises Index es uno de los que ha tenido un peor comportamiento durante la semana.

Este índice rastrea a las más grandes empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Solo en esta semana ha perdido un 5.6%. esto representa la caída más grande del último mes.

Lo que sucede con él da cuenta de que los estímulos fiscales establecidos para paliar la crisis no convencen a los inversionistas. Por este motivo, también se ha reducido la valoración de las acciones de empresas chinas.

Esta pérdida se calcula en US$2.7 trillones en lo que va corrido del año. Además, otros factores inciden en la desconfianza que hoy se siente por el mercado. Una desconfianza que siempre incide negativamente en él.

Fuga De Capitales

Al devaluarse el yuan se está generando una fuga de capitales de China – Hyenuk Chu | Foto: Unsplash

El pesimismo con respecto al futuro de China también se refleja en un abandono del país por parte de grandes inversores. Esto se debe a que ya no consideran que ese país sea un lugar seguro para mantener ahí su capital.

Últimamente, de acuerdo con el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), se vendieron cerca de US$17.500 millones en acciones y bonos. A estos últimos correspondieron US$11.200 millones.

Esta situación, que se venía registrando desde marzo, empeoró cuando se desató el conflicto entre Rusia y Ucrania. Al apoyar a Rusia, China perdió respaldo por parte de la comunidad internacional.

Y los inversionistas, ante el temor de que las sanciones de Occidente a Rusia escalen a su aliado asiático, prefieren curarse en salud. Pero existe otro aspecto que empeora la situación de China.

Este está relacionado con las políticas restrictivas del gobierno frente al sector empresarial. Políticas que en el pasado, por ejemplo, impidieron la salida a Bolsa de Valores de Ant Group, compañía Fintech de Jack Ma, fundador de Alibaba (BABA).

Devaluación Del Yuan Y Tasas De Interés

Adicionalmente, se debe considerar lo que ocurre en Estados Unidos, un país con el que siempre ha existido rivalidad porque es tal vez el que resulta más atractivo para invertir capital. Pero ¿a qué se debe esto?

Después de mantener las tasas de interés en su mínimo nivel histórico, la Reserva Federal (FED) decidió subirlas hace poco. En gran parte, lo hizo para contrarrestar la alta inflación. A esto se le pueden dar varias lecturas.

Una de ellas es que resulta más rentable invertir ahí que en otros países como China. Por eso este factor termina de completar la fórmula y de reconfirmar por qué hoy China no está en la lista de preferencia de los inversionistas.

Pero, además, siembra dudas con respecto al futuro de la economía del país asiático. El Fondo Monetario Internacional, por ejemplo, estima que el crecimiento mundial en 2022 será de 3.6% frente al 4.4% proyectado.

La entidad atribuye esta situación al conflicto entre Rusia y Ucrania, por un lado. Y por el otro, a la contracción que tendría la economía china por lo ya mencionado. Esta solo crecería un 4.4% este año frente al 4.8% proyectado.

Impacto En Latinoamérica

El impacto de la devaluación del Yuan se siente en América – Hyenuk Chu | Foto: Unsplash

Pero ¿qué impacto tiene la crisis del yuan en Latinoamérica? Observando tanto lo macro como lo micro, puede incidir en las cadenas de suministro. Y, principalmente, hacer que los productos chinos resulten más baratos que otros.

Esto puede afectar a las industrias locales, pues entrarían a competir con productos chinos solo por precio. Pero, además, hace que el dólar se convierta en una moneda de refugio. Es decir, en la que se prefiere frente a la volatilidad de otras monedas.

En otras instancias, el yuan pierde su potencial de ser una moneda en la que los países tengan reservas internacionales. Es decir, los depósitos en moneda extranjera que los bancos centrales pueden usar para cubrir sus propias deudas.

Para la muestra el caso de Argentina. Donde del total de reservas internacionales, aproximadamente, el 50% de ellas estaban en yuanes. Sin embargo, estas reservas sufrieron un importante retroceso con la caída de esa moneda,

Cuando algo así sucede, los países también pierden la credibilidad ante las entidades internacionales con las cuales tienen deudas. En especial porque, como se dijo, las reservas internacionales son las que pueden garantizar sus pagos.

¿Qué hacer ante la realidad del yuan? – Hyenuk Chu

¿Es Seguro Invertir En China?

Ante el temor que suscita China en los inversionistas por los riesgos descritos que representa como país, surge una pregunta. Esta se refiere a si es seguro invertir en China en la actualidad.

Lo primero que habría que decir es que cada experto o especialista tiene su opinión frente a las decisiones de inversión. Por lo tanto, vale más ir a los hechos para poder tomar decisiones acertadas a nivel individual. En ese sentido:

• Es clave analizar los índices que rastrean a las empresas chinas. Son el mejor indicador para saber cómo está el mercado en general y si representa alguna oportunidad de inversión en el momento de la toma de decisión. Uno de ellos es el Índice Nasdaq Golden Dragon (HXC). Este rastrea a cerca de 90 compañías chinas listadas en Estados Unidos. Cabe aclarar que, en términos generales, desde febrero de 2021 ha tenido un descenso notable.
• En caso de que exista interés de invertir en alguna empresa en particular, es clave analizar primero el sector al que pertenece. Luego se puede revisar si esa empresa en particular está teniendo un comportamiento extraordinario. O, por el contrario, si esa empresa o alguna de su tipo está enfrentando dificultades como las que en su momento enfrentó Ant Group.
• Vale la pena, así mismo, tener información de contexto sobre, por ejemplo, cómo afectan las regulaciones del gobierno a las empresas chinas hoy. Si las restricciones pueden incidir negativamente en su crecimiento, es mejor evaluar otras alternativas de inversión. No hay que olvidar casos como el de la plataforma de transporte Didi. El debut de esta empresa en la Bolsa de Valores de Nueva York le valió una investigación por parte de la Securities and Exchange Commission (SEC) que está en curso. El motivo es que el gobierno chino la presionó para dejar de cotizar en ese mercado, por lo que la empresa hoy evalúa si, finalmente, opta por deslistarse.
• Teniendo en cuenta que cuando una moneda se devalúa otras se valorizan, es igualmente válido pensar en invertir en ellas. Pero se debe considerar que puede que la ganancia no se obtenga a corto plazo. Además, habría que ver por medio de qué mecanismo se realiza la inversión, pues nunca es seguro tener grandes sumas de dinero bajo el colchón.
• A veces se tienen planes de inversión que el mercado echa al traste. Pero no vale la pena pelear con el mercado porque es algo que no es posible controlar. Invertir a conciencia y siguiendo la estrategia de inversión es la clave.
• Para que cualquier operación o inversión sea exitosa en un entorno como el que enfrenta China hoy no se puede dejar de lado la mentalidad. Esta es crucial para no caer en los afanes o angustias del momento.

Espera en próximos días más temas relacionados con la actualidad en las inversiones. Y prepárate para que los embates del mercado, que siempre van a ocurrir, no sean un obstáculo para tus planes de inversión. Ahora regálanos tu experiencia para que otros inversores y traders se beneficien:

1. ¿Inviertes en empresas chinas en este momento?
2. ¿Por qué sí o por qué no lo haces?
3. ¿Ya sientes en tu país el impacto de la crisis del yuan?
4. Aquí el taller de alto rendimiento que te ayudará a alcanzar cualquier objetivo que te propongas.

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