Real Estate es un sector que siempre está en la mira de los inversionistas. ¿Cómo se está comportando en Estados Unidos? Un informe del U.S. Census Bureau y del U.S. Department of Housing and Urban Development reveló las cifras.[i]
Según estas fuentes, durante el pasado agosto se expidieron 1.543.000 permisos para construcciones residenciales nuevas. Esto representó un aumento de 6.9% con respecto a lo registrado en julio. Pero un decrecimiento de 2.7% en relación con agosto de 2022.
En real estate, así están los permisos para viviendas nuevas – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Además, se inició la construcción de 1.283.000 casas. Esto es 11.3% por debajo del estimado de julio. Y 14.8% por debajo de lo visto en agosto de 2022. La vivienda unifamiliar se ubicó en 941.000, es decir 4.3% por debajo de lo pronosticado en julio de 2023.
Así están las iniciaciones de vivienda en el sector de real estate en EE.UU. – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Con respecto a las terminaciones de viviendas, se registraron 1.406.000, un 5.3% más de lo que se creía en julio de 2023. También, un 3.8% más con respecto a lo observado en agosto de 2022.
En el sector de real estate de Estados Unidos las terminaciones de vivienda van en descenso – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Sin embargo, el informe hace una salvedad. Propone que, para leer estas cifras, se tenga en cuenta que se deben analizar tres meses para saber cuál es la tendencia en permisos. Y seis meses tanto para las iniciaciones, como para las terminaciones.
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¿Cómo Están Los Precios?
Pero ¿qué está sucediendo con los precios de la vivienda en EE.UU.? Ese dato lo tiene la National Association of Realtors. Según el Housing Affordability Index,[ii] que cada mes produce esa entidad, el puntaje para julio de 2023 fue de 87.7.
Esa es la medida con respecto a si una familia típica gana lo suficiente para acceder a una hipoteca o no. Este fue el mismo puntaje obtenido en julio de 2023, pero está por debajo del máximo registrado durante el último año.
El puntaje observado en enero de 2023 fue de 104.2 . Lo anterior se debe a que no cesan las alzas en las tasas de interés. La última vez, la Reserva Federal las dejó en un rango de entre 5.25% y 5.5%.
Las tasas de interés afectan al sector de real estate – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Y luego de su último FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), no alimentó las esperanzas sobre un decrecimiento. Por lo tanto, se cree que, en unas semanas, cuando se produzca el anuncio oficial, solo habrá una noticia.
Esta es que las tasas de interés se elevarán con el fin de continuar bajando la inflación hasta llegar a la meta del 2%. Pero este no es el único factor que se debe analizar para saber cómo avanza el sector inmobiliario.
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La Opinión De Los Desarrolladores Del Real Estate
El aumento de permisos de construcción revela que existe una escasez de casas en el mercado que se debe suplir. Pero desde la oferta no ven condiciones para responder a esa demanda.
Así se evidencia en el índice de The National Association of Home Builders/Wells Fargo.[iii] Dicho índice mide la confianza de los constructores estadounidenses. O su opinión con respecto a las condiciones para la venta de casas hoy y en los siguientes seis meses.
Según la medición, la confianza pasó de estar en 56 en julio a 50 en agosto y a 45 en septiembre. Recientemente, el máximo nivel se había alcanzado en diciembre de 2021, cuando el puntaje fue de 84.
Así está la confianza dentro del sector de real estate de EE.UU. – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Las altas tasas de interés alimentan la perspectiva bajista de los desarrolladores. La razón es que inciden negativamente en la posibilidad de los compradores de adquirir vivienda. El puntaje de 45, incluso, fue inferior al pronosticado por Reuters, que dijo que sería 50.
Ante esa realidad, los desarrolladores están recortando precios. Paralelamente, tratan de ofrecer incentivos a los compradores para salir de su inventario. Pero todo lo anterior no es lo único que preocupa sobre el mercado inmobiliario.
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Demanda Al Alza
Estados Unidos hoy vive una crisis migratoria sin precedentes. Se calcula que el número de extranjeros en ese país ascendió un millón en el último año. En total, 46 millones de extranjeros hoy residen ahí.
Eso presiona la demanda de vivienda al alza, como lo hace la de los estadounidenses en busca de hogar. En marzo de este año, por ejemplo, CNN reportó que faltan 6.5 millones de casas para satisfacer la demanda en el país.[iv]
En ese escenario, se requiere aumentar los inventarios de vivienda para poder observar una recuperación en el sector. Especialmente, porque así se equilibrarían los precios. [v] Pero eso no pasará de la noche a la mañana.
Sobre todo, si se tiene en cuenta que una caída en las tasas de interés podría conducir a un aumento excesivo de la demanda. Y esto, a su vez, a un recorte de inventarios, así como al alza de los precios.
No en vano algunos expertos o analistas consideran que la reducción de las tasas de interés debe ser paulatina. Pero solo la FED tiene la última palabra con respecto a si le apuesta a un aterrizado suave o forzoso de la economía.
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¿Conviene Invertir En El Sector Inmobiliario?
En lo que respecta a las inversiones, el sector de real estate siempre ha sido y será atractivo. Comprar una vivienda, casi siempre, ocupa un lugar prioritario en la lista de activos en los cuales invertir. Ya sea para vivir, alquilar o vender, es una prioridad.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el negocio, casi siempre es para los desarrolladores. Los compradores pueden comprar sobre planos o barato para luego vender más caro. Pero son los desarrolladores quienes reciben la mayor “tajada”.
Adicionalmente, una inversión como esta significa un dinero que se queda “enterrado” durante algún tiempo. Es decir que, en la mayoría de las ocasiones, el retorno de la inversión no se obtiene a corto plazo.
Por otro lado, a una persona con un capital pequeño tal vez no le convenga ser desarrolladora. Esto requiere buscar asesoría técnica, financiera, legal y tributaria que tiene su costo. Además de ir a conocer el lugar donde se desarrollará el proyecto.
Pero existe otro punto a considerar y es que el sector inmobiliario también está sujeto a ciclos. Cuando se analiza el costo oportunidad, la conclusión es que este tal vez no es el mejor momento para invertir en este sector. Pero la decisión siempre será tuya.
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Real Estate En La Bolsa De Valores
En la Bolsa de Valores el panorama es similar. Existen ciclos que se repiten con el tiempo. Durante cada uno, hay sectores que lideran y hay sectores rezagados. O, en otras palabras, sectores que superan o no al desempeño del mercado (S&P 500).
Si se analiza el comportamiento del mercado en general año a la fecha, el S&P 500 ha tenido un desempeño de 16.9%.[vi] En cambio, el desempeño del sector de Real Estate solo alcanza un promedio de 3.8%.
Con respecto al comportamiento promedio anual de este sector, ha sido de 6.94%. junto con energía, financiero, materiales y servicios de comunicación ha tenido el desempeño más bajo.
¿Qué significa esto? Que hoy por hoy las acciones de este sector no son tan lucrativas. Pero, si la estrategia es aprovechar los bajos precios para luego aprovechar el cambio de ciclo, sucede algo. Y es que este sector se podría considerar.
¿Cómo saberlo? Cada trader o inversionista tiene la responsabilidad de revisar el comportamiento del sector. O de revisar el comportamiento de sus empresas. Eso es lo básico para tomar una decisión.
Sector de real estate vs. el mercado – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
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No Pierdas De Vista Este Dato
El mercado está expectante con respecto a las decisiones que tome la FED. Mientras se trata de controlar el tema de la inflación, no se puede olvidar que las viviendas existentes podrían no satisfacer la demanda.
Ni que las menores compras ponen a los constructores en aprietos. Esto dará de qué hablar en los próximos meses hasta que la balanza se equilibre. Pero pueden darse acontecimientos que podrían echar al traste cualquier estrategia.
La tensa situación entre China y Taiwán es uno de ellos. Otro, las subidas en el precio del petróleo. Está demostrado que quienes pueden tener mayor éxito en estas situaciones son los inversionistas que le siguen la pista al mercado.
Solo de esta forma, al hacer un trabajo diario, se pueden advertir las oportunidades a tiempo. Realmente, esta es la única forma de no dejarlas pasar o de atraparlas cuando ya sea demasiado tarde.
Así que no te eches a la pena porque el mercado está en rojo. Tampoco, por lo que podría pasar en el futuro. Toma acción ahora porque de lo que hagas hoy depende el resultado que obtengas mañana.
Ten en cuenta esto. Cuando haces algo, puedes obtener un sí o un no. Pero cuando no haces nada, el resultado siempre es un no. Así que toma acción ahora y no dejes para mañana lo que puedes empezar hoy. Ahora, por favor, comparte:
- ¿Te interesa invertir en real estate?
- ¿Tienes la capacidad para convertirte en desarrollador?
- Entonces, si te interesa, ¿cómo planearás tu estrategia de inversión en este sector?
[i] https://www.census.gov/construction/nrc/pdf/newresconst.pdf
[ii] https://cdn.nar.realtor//sites/default/files/documents/hai-07-2023-housing-affordability-index-2023-09-08.pdf
[iii] https://www.nahb.org/news-and-economics/housing-economics/indices/housing-market-index
[iv] https://edition.cnn.com/2023/03/08/homes/housing-shortage/index.html
[v] https://www.forbes.com/advisor/mortgages/real-estate/housing-market-predictions/
[vi] https://novelinvestor.com/sector-performance/
Muchas gracias por esta valiosa Información que me ayuda a estar actualizada y poder ver oportunidades. Gracias por su perseverancia.
Claudia gracias a ti por leernos y compartir nuestro contenido
Información muy valiosa…..gracias ….si invierto en ETF del sector inmobiliario
Gracias a ti Diego! Un abrazo!
Gracias hyenUk y CDI
Gracias Ricardo por consumir nuestro contenido, un saludo 🤗