La estacionalidad de la Bolsa de Valores se refiere a patrones de comportamiento del precio de las acciones. Estos suelen repetirse año a año, como las estaciones o las fechas especiales. De ahí este nombre.
Sin embargo, hay otros factores que inciden en ese comportamiento. Las elecciones presidenciales en Estados Unidos es uno de ellos. Este año, estas se realizarán el martes 5 de noviembre de 2024.
Por eso para los inversionistas, ya sean intradiarios o trending, es importante conocer ciertos datos. Entre ellos, cómo suele comportarse el mercado cada mes en un año como este. Teniendo en cuenta esto, revisaremos dos puntos.
El primero es cómo ha sido octubre en la Bolsa de Valores de Nueva York históricamente. Y el segundo, qué dicen las estadísticas frente al comportamiento del mercado este mes cuando, además, hay elecciones.
¿Para qué sirve todo esto? Básicamente, se trata del contexto general que cualquier inversionista debe conocer. Es útil para plantear escenarios de inversión a partir de información histórica que puede llegar a repetirse.
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Octubre: ¿Un Mes Negro?
Octubre es un mes que anticipa el invierno. Investopedia también dice que este es uno de los meses más temidos en el calendario financiero.[i] Durante él se produce el llamado “Efecto octubre”.
Este es una sensación común en el mercado. Se piensa que sus caídas o crashes son más proclives a ocurrir durante este mes y no en otros. Hay evidencia histórica que sustenta ese sentimiento.
El crash de 1929 y el “Lunes negro” de 1987 ocurrieron en octubre. Sin embargo, hay que hacer una claridad. Más que octubre, septiembre es el mes del mercado bajista. Muchas veces lo que ha sucedido en octubre ha sido solo un efecto retardado de hechos previos.
Es más, varias de las más graves crisis financieras mundiales se desataron en otros meses. Como la de Lehman Brothers, que ocurrió en primavera. Por eso, no hay que creer ciegamente en que este mes es el más bajista para el mercado.
Mark Twain lo resumió bien en su novela “Pudd'nhead Wilson”. Ahí dijo: “Octubre. Este es uno de los meses más peligrosos para especular en acciones. Los otros son julio, enero, septiembre, abril, noviembre, mayo, marzo, junio, diciembre, agosto y febrero”.
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Estacionalidad De La Bolsa De Valores: ¿Octubrefobia?
Existen otros datos que refuerzan la teoría de que no hay que tenerle miedo a la volatilidad de octubre. Este mes, aunque ha tenido dramáticas caídas, también ha sido clave en la reversión de los mercados bajistas.[ii]
De hecho, ha sido un mes de buen desempeño para el S&P500 en los últimos 20 años. También, para el Nasdaq 100 y el Dow Jones. Especialmente, una vez se han superado los primeros días.
¿Se ha mantenido esta tendencia en años de elecciones presidenciales en Estados Unidos? En realidad, en esos años el comportamiento del mercado ha sido más retador. Esto se ha visto tanto en el S&P500, como en el Nasdaq 100 y el Dow Jones.
Por eso se dice que es uno de los meses más bajistas del año. Pero los precios bajos impulsan las compras. Entonces, al final del mes hay un rally, en especial luego de que expiran los contratos de opciones, dice Investing.
Como consecuencia, vale la pena operar o invertir con cautela. Y comprender que los precios bajos son una oportunidad de compra. No en vano también se tiene evidencia de que octubre es uno de los mejores meses para los inversores contrarios.
Rendimiento del S&P500 en octubre en años electorales – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Inversiones Y Trading En Año Electoral
Aparte de lo anterior, en un año electoral como 2024, los inversionistas y traders deben tener en cuenta otros criterios. Entre ellos, si el horizonte de sus inversiones es a corto o largo plazo.
La firma Capital Group, de hecho, dice que el largo plazo es recomendable. Así es posible protegerse, independientemente del resultado de las elecciones. “Sobre reaccionar a la volatilidad del corto plazo en elecciones puede ir en detrimento de los retornos”, dice.
En cambio, el largo plazo ofrece otras perspectivas. Por ejemplo, está demostrado que las acciones tienden a subir, independientemente de quién sea el presidente. Y que ofrecen mayores retornos tras las elecciones primarias, en comparación con años no electorales.
Lo importante, según la misma Fuente, es no permanecer al margen. Hay que aprovechar las oportunidades. ¿La prueba? El S&P500 tuvo retornos negativos en solo dos años de los últimos 20 años electorales. Y no fueron solo políticas las causas de esos declives.
Aun así, no se puede negar que los inversionistas también tienden a moverse al efectivo en años electorales. Ahora, toma nota porque hay más factores que puedes tener en cuenta al invertir o hacer trading en las próximas semanas.
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Estacionalidad De La Bolsa de Valores: ¿Quién Ganará Las Elecciones?
En años electorales, y en los que no lo son, tras las elecciones primarias, el S&P500 muestra una senda alcista. Es decir, hasta julio, aproximadamente. Entre octubre y noviembre muestra una trayectoria bajista.
En esa época previa a las elecciones aumenta la incertidumbre en el mercado. Y la volatilidad. Pero una vez realizadas las elecciones, el mercado recupera el rumbo. El candidato que gana, sin embargo, no parece ser relevante.
Estacionalidad de la Bolsa de Valores y elecciones – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
La prueba está en los datos. Si se hubieran invertido US$1.000 en el S&P500 durante la presidencia de Franklin D. Roosevelt, se tendrían US$21 millones. En ese lapso de tiempo, ha habido ocho presidentes demócratas y siete republicanos.
A pesar de eso, el mercado ha sido resiliente y las acciones han mostrado una tendencia alcista. Pero, como las elecciones despiertan emociones y sesgos, Capital Group sugiere invertir a largo plazo. Esa es la mejor forma de asegurar los retornos en un año como este.
Dice que, por ejemplo, las acciones crecen 11.3% en promedio en los 12 meses siguientes a las elecciones primarias. En cambio, en los años no electorales, esta cifra solamente alcanza 5.7%.
Comportamiento del mercado antes y después de elecciones – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Activos Atractivos
El hecho de que los expertos sugieran invertir a mediano o largo plazo no relega a los traders intradiarios. Estos tienen oportunidades cada día que no se deben desaprovechar. Pueden beneficiarse de la volatilidad.
Siempre que el mercado esté abierto, hay posibilidades de invertir tanto al alza como a la baja. La pregunta que surge, entonces, es ¿cuáles sectores impulsan el comportamiento del mercado tras las elecciones?
Esto es clave para que los traders e inversionistas se preparen para invertir a partir de noviembre. Los sectores de energía, información y tecnología, y financiero suelen sacar el mejor provecho de las elecciones.
Esto, en términos de los retornos que se obtienen al invertir en ellos. En cambio, los sectores de consumo básico y salud muestran desempeños menores. Pero es necesario advertir sobre un asunto clave.
El mundo pasa por un momento de tensión geopolítica. Cualquier acontecimiento incide en el sentimiento de los inversionistas. Por eso, el precio y el análisis técnico y/o fundamental es crucial al tomar cualquier decisión sobre el dinero.
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Estacionalidad De La Bolsa de Valores: Días Volátiles
Teniendo en cuenta todo lo anterior, de aquí al 5 de noviembre, es útil tener en cuenta un dato. Este es el de los días más volátiles para el mercado o en los que se pueden dar mayores movimientos.
BofA Global Research[iii] explica que la volatilidad también puede deberse a otros factores. Entre ellos, los reportes de desempleo, por ejemplo. En ese sentido, hay que estar atentos a lo que suceda el 4 de octubre y primero de noviembre, cuando esos reportes se publican.
Por otro lado, el 10 de octubre sale reporte de CPI y el 17 de octubre, el de ventas retail. Esas son otras dos fechas para tener en cuenta. Durante el 21 de octubre, día importante de reporte de earnings, el mercado también puede tener una sacudida.
Por supuesto, el día de las elecciones y el día posterior también deben estar en el radar de intradiarios e inversionistas. Al respecto, recuerda lo que proponemos en CDI. Esto es que no es aconsejable invertir el día de la noticia.
De hecho, el primer día ocurre la reacción a ella. El segundo día hay que ver cómo reacciona el mercado. El tercer día es la confirmación. Entonces, no se debe invertir ni cantar victoria antes de tiempo. Ahora, responde:
- ¿Ya invertías cuando se realizaron las pasadas elecciones en Estados Unidos?
- En caso de que sí, ¿cómo han sido tus rendimientos desde entonces?
- ¿Cuáles son tus reglas para operar en épocas como esta?
[i] https://www.investopedia.com/articles/financial-theory/09/october-effect.asp
[ii] https://www.investing.com/news/stock-market-news/heres-how-the-stock-market-typically-performers-in-october-3625413
[iii] https://www.marketwatch.com/story/here-are-the-most-volatile-days-for-stocks-before-the-election-according-to-the-options-market-7c03160e
En las carreras largas lo importante es competir no triunfar. la vida es una carrera larga y el mundo no esta hecho solo para campeones.