Warren Buffett, cabeza de Berkshire Hathaway (BRK.B), presidió la esperada reunión anual de la firma. En ella reveló que sus ingresos operacionales a 2023 son de US$8.065 millones en comparación con los US$7.160 millones registrados hace un año.

La empresa, que en seis recesiones ha logrado un desempeño de 4.41 puntos por encima del SPY, tiene una postura conservadora en ciclos alcistas. Esto la ha ayudado a ganar en tiempos volátiles.

Ganancias operativas de Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas

“Nosotros esperamos generar ganancias a lo largo del tiempo. De lo contrario no estaríamos en este negocio. Eso no siempre funciona, pero con el tiempo sí”, aseguró Buffett a la audiencia.

El inversionista afirmó que los precios de las acciones se mueven caprichosamente. Sin embargo, son los negocios lo que cuenta. En ese sentido, afirmó que hoy hay un clima diferente al de hace seis meses.

“La mayoría de nuestros negocios reportarán menos earnings que el año pasado. Pero nada es seguro. Esperamos que nuestro investment income sea más grande que en 2022. Tendremos un mejor año que 2022”, aseguró.

Warren Buffett reveló cuáles han sido las ganancias operativas de su empresa – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas

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El Portafolio De Berkshire Hathaway

Pero ¿qué dijo el magnate con respecto a los temas que más inquietan a los inversionistas? ¿Cuáles son sus opiniones sobre la crisis bancaria, la economía y las inversiones?

Empecemos con su portafolio de inversiones. Está compuesto por efectivo, letras del Tesoro (T-Bills), bonos y, por supuesto, acciones. Sobre sus inversiones en TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited) confesó algo.

Y es que no le convence del todo por el riesgo geopolítico. Se refiere a la constante tensión entre Estados Unidos y China. No obstante, destaca que esta es una de las mejores en su rama. Ahora, pasemos a los dividendos.

AAPL (Apple), OXY (Occidental Petroleum Corporation), CVX (Chevron Corporation) y KO (The Coca-Cola Company) le reportan ganancias por esta vía. Apple, de hecho, está considerada como su mejor inversión. Sobre ella, Buffett afirmó:

“Tenemos un negocio con Apple  más grande que el de energía, nuestras posiciones aumentan cada año. No entiendo el teléfono completamente, pero entiendo el comportamiento del consumidor. Aprendemos todo el tiempo de todos nuestros negocios. Y sobre cómo nuestros negocios pueden mantener su ventaja competitiva. No tenemos una fórmula, pero podemos decir en 10 segundos si algo es interesante. No somos más inteligentes con el tiempo, pero sí más sabios”.

Este es el portafolio de inversiones de Warren Buffett – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas

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Warren Buffett Y La Industria Aseguradora

Sobre este tema, Buffett recordó cómo empezó todo. Dijo que conoció a Geico por su mentor, Ben Graham, quien era el presidente de la junta. En 1976, Buffett invirtió cuando la empresa tenía problemas financieros, a solo US$2 por acción.

Tiempo después, en 1986, Ajit Jain, hoy vicepresidente de operaciones de seguros, entró a su oficina. Buffett quería volver al negocio del reaseguro. Durante 17 años alguien lideró esa rama, pero lo hizo de forma tradicional.

Fue Ajit, quien tenía una gran experiencia con respecto a las corporaciones en América, quien terminó siendo contratado para ese rol. “No lo reemplazarían ni 10 gerentes juntos”, afirmó Buffett.

Berkshire adquirió el resto de Geico en 1995. Geico sufrió una pérdida de suscripción antes de impuestos de US$1.900 millones el año pasado. Perdieron frente a Progressive, que hizo un mejor trabajo al implementar la telemática.

Sin embargo, Berkshire Hathaway, hace años, decidió diseñar un modelo en el que separó el seguro y el resto de los negocios. Hoy esto resulta positivo.

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La Quiebra De Los Bancos

Como era de esperarse, el inversionista también se refirió a la crisis de los bancos en Estados Unidos. Dijo que “muchos banqueros queriéndose volver ricos no es algo bueno”. Sin embargo, aseguró que la situación actual no es igual a la que provocó la crisis de 2008.

“A veces los bancos quiebran porque hacen demasiados préstamos tontos. Y a veces porque desajustan los vencimientos. El problema real es el desajuste entre activos y pasivos”.

En línea con este tema, se refirió al dólar. “Ninguna otra divisa pueda desplazar al dólar estadounidense como moneda de la economía mundial”, sentenció.

El Sucesor De Warren Buffett

El inversionista fue cuestionado en varias ocasiones acerca de quién lo sucederá como cabeza de Berkshire Hathaway. Así mismo, sobre el equipo que apoyará a sus sucesores en su gestión. Pero, más allá de eso, sobre las decisiones que ese equipo podría tomar.

En ese sentido, confirmó que Greg Abel será el sucesor. Él deberá determinar quién lo acompañará. Ajit Jain tendrá voz y voto sobre el tema. Se necesitan muy buenos gerentes operativos y alguien en la cabeza que se encargue del capital, dijo.

Sobre las decisiones que tomará el sucesor afirmó: “Greg y los directores tendrán una luna de miel por un largo tiempo porque el legado quedará. Pero, eventualmente, serán juzgados con base en qué tan bien va nuestra operación versus las de otros”.

¿Cuánto valen las acciones que maneja Warren Buffett? – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas

Lo importante para Buffett es que Berkshire permanezca como un activo nacional, más que como un pasivo. Tiene que ser un plus para el país a través de su operación. Lo anterior, en términos de generación de empleo, creación de productos, etc.

“Ninguno de nosotros está preocupado por la sucesión. Pero sí planeamos. Tengo un modelo en mi mente de lo que Berkshire ha sido y ese modelo ha sido modificado varias veces en 58 años”, recalcó.

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Más Sobre La Sucesión

Sobre la sucesión, aseguró “nunca tomamos una decisión que acabe con nosotros. Nos mantenemos en mejor forma que cualquier otro. No vamos a tener grandes vencimientos de deuda, no vamos a tener pólizas de seguro que puedan cobrar en masa”, dijo Warren.

Para él, hoy Berkshire Hathaway es el resultado de 58 años de pensar en el accionista como el propietario de la compañía. Eso significa tener clientes felices. Que el gobierno se sienta mejor con uno si hay una crisis financiera porque puede proveer algo que el país no puede en ciertas circunstancias.

A propósito de este tema, también dio un consejo para preparar a los hijos con el fin de que manejen bien la herencia que reciben. “No firmo un testamento antes de que mis tres hijos lo hayan leído, comprendido y hecho sugerencias”.

Esa práctica la desarrolla desde que ellos tenían 20 años. Ahora tienen 60. “Es importante manejarlo bien. Si quieres que tus hijos tengan ciertos valores, es importante que los vivas también. Ellos aprenden de ti desde el día en que nacen”, aconsejó.

No obstante, recalcó que el buen manejo de una herencia depende de cada familia. De cómo se sienten los hijos acerca del otro. Del tipo de negocio que se tiene. “Vives con seres humanos y lo que quieres es que tus hijos se lleven bien”, finalizó.

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El Futuro De Acuerdo Con Warren Buffett

Warren Buffett, igualmente, aseguró que Berkshire Hathaway continuará teniendo un “cargamento” de efectivo y letras del Tesoro de Estados Unidos. Además, se refirió a otros temas relacionados con el futuro que inquietan a los inversionistas:

• Sobre cómo lograr un balance entre ganancias a corto plazo y “defensibilidad” dijo esto: “La respuesta es controlar tu destino, algo que nosotros hemos hecho. No sentimos presión de Wall Street. No tenemos que hacer promesas. Tenemos la chance de cometer nuestros propios errores y, ocasionalmente, encontrar algo que funcione”.
• Acerca de las nuevas energías, dijo que Estados Unidos debería ir adelante en términos de transmisión. Sin embargo, cuestionó la forma del gobierno federal, pues impide que se desarrollen acciones conjuntas y coordinadas. “Durante la Segunda Guerra Mundial, tomamos un país devastado, pero reorientamos los recursos de una forma inimaginable. Pero ¿podemos hacer lo mismo en tiempos de paz cuando tienes 50 estados y debes ponerlos a cooperar?”, se cuestionó.
• También se refirió a la pérdida de la hegemonía de Norteamérica. “Hemos tenido muchas pruebas, somos un país joven, tenemos 234 años. Empezamos con la mitad del 1% de la población mundial en 1790 y ahora representamos casi el 25% del Producto Interno Bruto mundial”, explicó. Y continuó: “Estados Unidos es el mejor país para vivir. No obstante, los retos son enormes. El partidismo se ha convertido en tribalismo y este último no funciona tan bien. Tenemos que refinarnos y pensar en diferentes soluciones para resolver problemas. Ahora no se ve promisorio, pero la Guerra Civil tampoco lo parecía”.
• Finalmente, Warren Buffett habló de cómo controlar las emociones al invertir. “Hemos tomado malas decisiones de inversión. Pero no recuerdo una sola ocasión en toda nuestra historia en la que hayamos tomado una decisión emocional. No se trata de ser una persona sin emociones en la vida diaria, pero sí al invertir o tomar decisiones de negocios”. Y dejó para pensar una frase clave sobre cómo se debe vivir la vida:

• “Deberías escribir tu propio obituario y tratar de vivir en consecuencia”.

Ahora, por favor, comparte tu visión sobre este tema:

1. ¿Has hecho el ejercicio de escribir tu obituario?
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