Rally de Navidad: ¿lo habrá o no lo habrá este año? Esta es una de las principales preguntas que se hacen los inversionistas por estos días. Para comprender su relevancia, repasemos detalle a detalle esta historia.
El Rally de Navidad es uno de los fenómenos estacionales claves para los inversionistas. Suele repetirse todos los años durante la misma época:
- Casi siempre ocurre durante la semana previa al 25 de diciembre.
- Otros lo sitúan entre el 25 de diciembre y el 2 de enero.
Pero ¿qué hace diferente a esas semanas o días de otros? Básicamente, que durante ellos se registra un crecimiento sostenido de los precios de las acciones. Crecimiento que se hace más evidente por otro factor.
Y es que, según datos históricos, durante la semana previa a la Navidad suele bajar el dinamismo del mercado. Por eso, pasada esa fecha, el Rally aparece con fuerza. Sin embargo, la pregunta es ¿por qué invertir, justamente, en Navidad?
De acuerdo con Investopedia[i], existen varias razones para eso:
- La primera es que los inversionistas tienden a salir a vacaciones durante esta época. Por eso, realizan sus últimas operaciones del año antes de Navidad.
- La segunda es que los inversionistas aprovechan la liquidez para realizar sus últimas inversiones del año antes de las fiestas.
Time To Be Jolly
No obstante, la decisión de invertir en Navidad también obedece a otras consideraciones. Entre ellas está el pago de impuestos. Si resulta más beneficioso realizar una compra en el año que termina que en el nuevo año, ¿por qué no hacerlo?
Tampoco se debería dejar de hablar de la mentalidad de los inversionistas. Haya pasado lo que haya pasado, la Navidad es una época festiva. Esto conduce a muchos a comprar activos, lo que alimenta el Rally.
Esto sucede, especialmente, con los inversionistas individuales. Está demostrado que tienden a ser más emocionales que los institucionales. Por eso, mientras estos últimos tal vez están en una época de planeación, dejan el mercado en manos de los retailers.
Pero existe una forma más concreta y específica de saber si habrá un Rally de Navidad o no. Basta con observar el desempeño del S&P 500, que brinda un panorama de la economía estadounidense.
Rally de Navidad: comportamiento del S&P 500 – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
S&P 500: Tras La Pista Del Rally De Navidad
Diciembre, históricamente, ha sido un mes en el que las acciones han demostrado un buen desempeño. De hecho, los retornos obtenidos durante este mes superan a los de cualquier otro mes del año.
La firma LPL Research[ii] ha hecho este cálculo con base en los datos registrados entre 1950 y el presente año. De acuerdo con ellos, los retornos promedio mensuales obtenidos en diciembre alcanzan el 75%. En septiembre, el “peor” mes del año, alcanzan solo 45.2%.
Sin embargo, la estacionalidad ha sido débil en los últimos años. Y, según la misma fuente, el Rally de Navidad ha estado ausente. Sobre todo, en años turbulentos para el mercado, como lo ha sido también este 2022.
Cálculos de la firma demuestran que, desde 1950, el retorno mensual promedio arrojado por el S&P 500 es de casi 1.5%. Y en los años midterm, como 2022, del 1%. Los dos porcentajes son inferiores que los vistos en el mes de noviembre, por ejemplo.
El hecho de que este sea un año de midterm, de hecho, juega en contra del Rally de Navidad. Las estadísticas demuestran que el S&P 500 en diciembre y durante los años midterm ha decrecido en promedio un 1.3% desde 2002. Y un 1% desde 2012.
Rally de Navidad durante en los años midterm – Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Un Año Complejo Para Las Acciones
Antes mencionamos que 2022 ha sido un año turbulento para el mercado ¿verdad? Según LPL Research este factor también juega en contra del Rally de Navidad. ¿Qué hechos lo sustentan?
“Cuando las acciones han estado por debajo de 5% en los primeros 11 meses del año, diciembre ha registrado un peor comportamiento promedio”, dice la firma. ¿Qué ha pasado este año?
El S&P 500 ha registrado una variación promedio de -17.2%[iii]. Los otros índices bursátiles han tenido un comportamiento similar. El NASDAQ ha retrocedido -10.10%. Y el Dow Jones, -7.43%.
Este factor, sumado a la inflación y las altas tasas de interés, hace prever un suceso. Y es que este año el Rally de Navidad no se materializaría de la misma forma que en otros años. ¿Qué dicen los expertos?
Existe un consenso con respecto a que el fantasma de la recesión amenaza al Rally de Navidad. Pero eso no es todo lo que habría que decirse sobre el tema. Así que sigue leyendo.
El Rally De Navidad Ya Sucedió
Existe una razón principal por la cual los especialistas opinan que no habrá Rally de Navidad este año. Y es que, según ellos, el Rally que se esperaba en diciembre ya sucedió. Especialmente, desde mediados de octubre.
Esto se observa en el desempeño de los principales índices bursátiles. Recordemos que, en 2022, el mercado empezó al alza. Luego tuvo un decrecimiento generalizado que alcanzó su nivel más bajo en octubre. Desde entonces empezó a recuperarse.
El S&P 500, por ejemplo, empezó octubre negociándose por US$357.18. La semana pasada se negoció por US$394.45. El QQQ, que empezó octubre en US$267.26, se negoció la semana pasada por US$282.60.
Una situación similar se registró con los ETF que rastrean el Dow Jones. A esto se suma otro ingrediente. Las Bolsas de Valores siempre reaccionan ante acontecimientos geopolíticos.
El punto es que, actualmente, existe incertidumbre sobre el futuro económico. Por otro lado, parecen agudizarse las tensiones entre las potencias. Por eso, no se vislumbra en el panorama un hecho que pueda darle al Rally de Navidad el impulso que necesita.
Para conocer más sobre periodos estacionales en la Bolsa de Valores de Nueva York, consulta aquí.
¿Qué Puede Afectar El Rally?
De hecho, parece haber más argumentos en contra que a favor del Rally de Navidad. Uno es la inflación, que retrocedió a 7.1% en noviembre con respecto a otros meses, pero que de no controlarse podría afectar la demanda por parte de los compradores. Y, como consecuencia, los rendimientos de las empresas.[iv]
Otro se refiere a las tasas de interés. Ante el anuncio que hizo la FED (Reserva Federal) con respecto a subirlas, aunque sea solo 50 puntos básicos, se elevan las expectativas con respecto a que este año no habrá Rally que celebrar.
Otro factor es la crisis energética en Europa, que tiene al continente en vilo en la época más fría del año. Una crisis que, además, se suma a los temores de que se produzca una recesión en 2023 que afecte aún más la economía de la región.
En cuarto lugar, hay que echar un vistazo a la economía en general. Si bien el mercado ha tratado de recuperarse desde octubre, otros indicadores van en contravía. Y estos también inciden en el sentimiento inversionista.
Finalmente, los expertos apuntan a que hay que revisar con calma los balances de las empresas. Esto porque podrían estar sobrevaloradas y estar inmersas en una realidad menos halagadora que la que el mercado parece mostrar.
¿Cómo Enfrentar El Rally De Navidad?
La llegada o ausencia del Rally de Navidad causa expectativa. En especial para los inversionistas que esperan recuperar en esta época algo de lo perdido durante el año. O generar nuevas ganancias.
Pero las decisiones de inversión no deben depender solo de la estacionalidad. Sobre todo, porque como hemos mencionado, existen tantas probabilidades de que suceda como que no suceda. Entonces, mejor:
- Revisa tu estrategia de inversiones. Analiza si la llegada o ausencia del Rally de Navidad están alineadas con ella. O si, por el contrario, puedes operar independientemente de cuál sea la circunstancia.
- Evita tomar decisiones de inversión motivado, únicamente, por lo que anuncian las noticias. Una decisión tomada con fundamentos te puede generar una mayor rentabilidad que seguir a la masa.
- Este puede ser un año atípico en el que no haya Rally de Navidad. Eso no puede convertirse en un motivo para que te desanimes. El mercado brinda oportunidades de inversión a diario.
Ahora, por favor, compártenos tu experiencia:
- ¿Cuál ha sido tu experiencia con el Rally de Navidad en años pasados?
- ¿Estás preparado para que este año ocurra (o no) dicho Rally?
- ¿Qué pasaría en tu caso personal si el Rally, definitivamente, no se da?
[i] https://www.investopedia.com/terms/s/santaclauseffect.asp
[ii] https://lplresearch.com/2022/11/30/does-seasonality-still-support-a-december-rally/
[iii] https://es.investing.com/indices/us-spx-500-historical-data
[iv] https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/02/mercados/1669991913_225085.html
Este seria mi primer rally en el caso de que se de estoy ala expectativa para invertir a corto plazo y hacer opciones ya sea en call o en put, no sabia que era uno de los meses con mas rendimiento y que es la fecha en que los institucionales solo veian y si no se da nada a seguir educandose y estar al acecho para oportunidades que se presenten ya sea en inversion o en trending
Agradecerlos mil por educarnos para poder afrontar esta crisis economica mundial mil gracias
Graciasa a ti Francois por tu apoyo, Estamos a tus ordenes. Un abrazo!
Gracias por la información, siempre manteniendonos actualizados.
Hola Claudia! Gracias a ti por apoyarnos! Saludos!
Gracias por compartirnos siempre información útil.
Gracias Alexander, es bueno saber que nuestra información sea útil para ti. Un abrazo
excelente articulo master y equipo HT, gracias por compartir estos temas tan interesantes y de mucho aprendizaje, saludos
Hola William, gracias a ti por estar siempre con nosotros. Un abrazo.
Exelente documento, me encanto ¿Cómo enfrentar el rally de Navidad?
Esperando las señales para la entrada de darse, el año pasado todavia operaba poco espero no tube experiencia en este Rally. Gracias
Anibal, nos fascina saber que nuestra información te gusta y es útil para ti. Un abrazo!
Si es o no rally estoy a la expectativa para mi aprendizaje. apenas este año conozco de este tema rally de Navidad